破位下挫冷静观察

周二，沪深两市大盘出现幅度较大的下挫走势，股指又重新回落到前期箱体内。从日线图上看，沪指在1800点附近窄幅震荡数日后于周二破位下挫，使得上周破顶而出的创新高走势看起来像多头佯攻行为，股指似乎将由此发生有效向下突破，但笔者认为，市场是否中期走弱尚有待观察。

从基本面分析，3月18日前后A股市场承受着转配股上市压力等利空的冲击，如果股指在1700点附近已有大幅沽空的动能，为什么当时空头力量未借助于基本面题材的配合一鼓作气，把股指砸回到1600点以下区域？目前基本面已缺乏实质利空题材，空头力量如何师出有名？因此，暂时不宜过度悲观地断言中期回调来临。

从市场面分析，当A股市场面临全面下跌的系统性风险时，即便像浦发银行、深发展、四川长虹这等并无表现的指标股也免不了向下破位，但从浦发银行公布年报后的市场表现看，该股已显示出在25元着陆成功的迹象，同样，深发展、四川长虹也没有表现出将有效突破18元及14元坚实支撑的趋势，此等大指标股的稳定是支撑市场的重要基础。另外，新生代科技网络股如东方电子、清华同方、方正科技等在周二盘中表现出相对抗跌，科技指标股的坚挺表明，市场下跌可能是正常的结构调整，并不意味着中期调整开始。

从技术面分析，股指从3月17日以来沿5日均线的盘升行情走了12个交易日，周二第一次出现跌破5日线同时也跌破10日均线的情形，并不排除这种下跌仅仅是正常的技术回档，即使快速回探到1700点附近，也只是考验30日均线支撑，因此笔者认为，不能因为股指一跌破短期均线支撑而且是第一次跌破便立即确定大势又发生了顶部逆转。